一个离“躺赢”很近的交易策略

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所属分类:炒币入门

“徐翔进去的时候,股市是3400点左右,现在徐翔马上出来了,股市依然是3400点左右。股市一直在原地等他的徐翔,我又一次相信爱情了。”

1、交易市场的长期震荡现象

有关徐翔的这句调侃实际上反映了一件事:在交易市场中存在着明显的震荡现象。而类似于上证指数这种市场震荡现象在交易市场中经常出现。我们观察最近一年以来,上证指数也一直保持在3300至3500点之间反复波动,整体都是窄幅震荡,并且波动空间有限。类似于这种反复并且长期震荡的交易标的,其实有很多,比如多数指数基金。

在这种震荡的市场,无论做左侧交易、右侧交易都没有太大施展空间。采取长期定投的方式,可以说是一种比较不错的应对震荡市场的投资选择。但是,长期定投也往往由于投资择时不好判断,往往产生随意定投,因而导致总体投资回报并不高。我们需要一种更为妥当且可以程序化的交易思维,这就是网格化交易策略。

 

2、网格交易法

首先明确一点,网格交易法是适合震荡市短线投资、波段投资的较优策略。那什么是网格交易?网格交易法的最开始思路来源于信息论之父香农。

我们来看他曾经设定的一种投资策略:在任何一个价位,用资金的50%买入资产作为起始仓位,当价格上涨一定幅度就卖出一部分仓位套现,当价格下跌一定幅度就买入一部分仓位补仓。保持仓位和现金的比例始终为 50% : 50%。因为价格上涨,卖出一部分得到现金,这样持仓和现金都增加了;价格下跌时,用现金购入仓位,仓位数量增加,但金额和现金都减少了。长期以往,就能在低位增加持仓数量,在高位变现。在这种策略下,就算持仓价格跌至 0,仍然保有现金的部分可以用作补仓。此时的持仓为原始整体仓位的 25%。

这就是网格交易法最基础的,最古老的模型。叫作“等比例仓位模型”。这里设定的仓位变量控制在50%,如果我们将交易变量进行多重划分(划分策略是量化投资研究的难点),再进行类似于香农设定的交易方法,这就是网格交易法。

我们将这个策略进行一定的调整,确定一个基准线,这个价格是我们认为的价值指导线,价格会围绕它上下波动。这个价格上我们买入 50%仓位,在价格高于它的时候卖出,低于它的时候买入,实现低买高卖。并且由于我们一直在高抛低吸,这样会导致我们手上的筹码越来越多,再次上涨的时候就会获取更大的盈利。

 

3、网格交易法操作指南

从前述内容来看,网格交易法必然涉及到对网格的合理划分,这里我们采用最简单的等比例划分方法进行讲解。网格交易法遵循四大交易步骤:确定定交易标的、设定网格划分方法、资金投放控制、完成交易与异常校验。

确定定交易标的

交易标的的选择在整个网格交易中是最根本性内容的,无论你选择网格划分策略,一旦你选择的交易标的无限下跌,那就基本无法获取收益甚至造成大额亏损。那如何选择交易标的呢?我们一般认为,选择类似于ETF指数型基金作为交易标的是比较好的。

进行网格交易时,ETF明显优于个股。因为你始终无法确保某个股不会出现黑天鹅事件。这也与网格交易的最根本原理是相一致的,网格交易尤其适合震荡市场,而个股是难于判断它是否处于震荡、上扬或者下跌趋势的。个股的随机性过强,行业周期爆发、政策利好、公司业绩增长等都是难以预测的数据。ETF作为指数基金,是能够比较明确的呈现震荡态势而不太受个例情况干扰。
设定网格划分策略

网格的划分在量化投资中是较难的一步,网格可以采用等比例划分、等间距划分、累进比例划分、动态划分等多种策略。这些划分策略需要较强的数学思维逻辑,也往往依赖计算机程序实现自动化操作。而类似于香农提出的等比例划分策略是比较好理解,并且可以手动操作,因而在具体举例时将于等比例划分网格为例。

资金投放控制

在设定好网格划分方法之后,我们就将依据网格策略进行资金投放,这有点机械性操作,因为网格法不太依赖人为的思考,而完全是一种程序化执行行为。但这不意味着我们不能完全对资金进行控制,人为对市场的辅助判断,在一些高级的网格法策略可以作为参数输入到策略内部以实现动态调整网格间距。

网格交易策略:下跌时分步买入,上涨时分步卖出

 

完成交易与异常校验

在网格法完成资金投放,并开始逐步分档卖出标的时,观察网格交易是否准确合理执行。是否在下跌时,实现了分档买入;而在上涨时,是否又执行了分档卖出。这将是网格交易法能够实现的关键。如若出现投资标的崩盘式下跌或者急速上涨的情况,在进行异常校验时我们可以决定是否终止交易。如若没有异常,我们就完成了利用行情的波动在网格区间内实现低买高卖。

 

4、网格交易法实例

我们来看一个具体操作案例。例如你现在一个投资标的A,它当前每股价格为11元,而现在你手中的总资金为100000元。

网格交易法的具体操作方法为:

第一步:确定投资标的A。在确定投资标的A是否为合适投资标的时,需参考前述标准,投资标的A最好选择指数型基金而非个股,并且有大概率处于长期震荡市中。

第二步:设定网格换分策略。这里我们使用10阶等比例换分,比例设定为10%,也就是每个网格的密度为10%。

第三步:资金投放控制。我们假设,在投资标的A下跌10%,也就是由11元价格跌到9.9元进行第一次建仓,这时购入1000股该A标的。再进一步下跌10%至8.91元时我们进行第二次加仓,购入1100股。由此类推,在经过10阶下跌之后,最终会在3.84元价位购入2600股A标的。

第四步:异常校验并完成交易。在震荡情况下,若标的A没有出现异常下跌,这时我们可以逐步完成分档卖出操作。同样的采用10阶卖出策略,当A每上涨10%,卖出和其前述下跌同样多的股数,最终完成交易。

网格交易法操作具体数据信息表

在这次模拟交易中,共投入98101元,最终获得109001元回报,总收益率达11.11%(不考虑交易税费)。这种程序化的网格交易操作,能显著量化交易预期收益,具有一定可行性和科学性。

 

5、网格交易法

Q:网格交易法存在的问题?

A:网格交易惧怕单边行情,尤其是单边下降行情市场,因而比较忌讳选择个股,建议选择ETF指数基金。

Q:网格交易法多长时间能完成一次完整交易?

A:这与你选择的标的、网格策略以及市场行情等多种因素有关。总的来说,网格交易法资金利用效率不高,这是它的缺点,但是是一种比较稳健性的操作策略。

Q: 网格交易是不是得需要程序完成?

A:不一定。前述提到的等比例网格交易策略手动盯盘一般也能完成,对于一些复杂的网格策略,建议用程序实现。

Q:如何选择网格投资标的?

A: 网格投资标的的选择是网格交易策略中重要的内容。一般认为要对投资标的形成一个基本判断:它会在一段时间内处在震荡中。

然后有两个经验:

第一、优先选择有低估值、有安全边际的标的。选择低估值标的,会显著降低投资产品价格跌穿网格的风险。那如何判断投资标的是否处在相对底部呢?我们可以通过ETF跟踪标的指数,看其绝对估值水平以及历史估值分位数,由此可初步判断目前的估值相较于历史水平,是不是相对较低位置。

第二、波动率过小的标的不适合网格。网格的收益率实际取决于品种的波动率。

我们看上图,对比投资标的一和投资标的二,在同一段时间、同一段网格内。投资标的一能够完成4次买卖操作,而投资标的2只能完成两次。因而波动越强,触及买入和卖出线的可能就越大。完成买卖次数越多,兑现出的利润就越多。