必须消费行业,指数基金如何选

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日常生活中,吃、住、行是每个投资者都离不开的环节,从经济的角度看,这些都是消费,真是生活无处不花钱。那么,我们能否通过持有消费类的指数基金,对冲下生活开销呢?

国际通用的行业分类标准(GICS)中,将行业分为10个一级行业,其中包含可选消费和必须消费这两个和我们生活息息相关行业。

从名字上也可以大致分辨,必须消费就是日常生活中我们每天必不可少的消费品,例如肉类、饮料、酒水、农副食品、日化等这些生活刚需;可选消费指的是日常生活中,主要用来提升我们生活质量的消费品,例如手机、汽车、家电产品等,都是属于可选消费品。

正是因为必须消费品的稳定需求,不管经济好坏,该吃的还得吃,该喝的还得喝,在过去几十年中必须消费品板块从未落幕。

下面还是用数据说话,统计过去7年申万一级行业中10个子行业的业绩表现。统计之前,顺便普及一个知识点,什么是价格指数,什么是全收益指数。

价格指数(Price Return Index),价格指数仅计算股票价格的波动,不考虑上市公司分红因素的影响,即指数内一篮子股票价格变了,指数能直接反映出来。

全收益指数(Total Return Index),上市公司的股票会有分红,如果将现金分红所得再投资到原组合中,就得到了比较全面的收益即“全收益” 。因此,全收益指数除了反映股价波动外,还包含了所有股票分红再投资所产生的收益,相较而言,其更能准确反映指数内一篮子股票的真实表现。

价格指数和全收益指数表现的差异来源于分红金额及其再投资的累计收益。分红金额越高、时间越长、投资收益率越高,则全收益指数相对于价格指数的差异就越不能忽视。因此,我们考察指数的长期表现,选择全收益指数统计的数据会更准确。

必须消费涨幅远远高于其余行业,同期上证综合指数涨幅为825。另外,近5年年化收益率达到惊人的19.38%,要知道巴菲特的复合年化回报也就如此。相比之下,可选消费行业略显平淡。

 

下面和大家详细聊下何为必须消费

1、 必须消费行业

什么是必须消费呢?

必需消费是指日常生活中最基本的、必要的消费品,包括食品、饮料、烟草、居家用品、主要用品零售商等。

在标普美国必需消费指数中,知名的公司包括宝洁、可口可乐、菲利普莫里斯(全球最大烟草集团)、沃尔玛、百事等。

再比如,大家喝的白酒、啤酒、牛奶饮料,调料用的酱油等等都属于必须消费。

而大家使用的手机、各类家电等都属于可选消费,也称为非必须消费。

2、行业的特点

必须消费行业有什么特点呢?

接下来,听我慢慢给大家介绍。

特点1:必须消费行业与人类的基本需求相关,并且需求稳定,没有特别明显的经济周期性,能够穿越牛熊周期

俗话说:民以食为天。

即使在经济不景气的时候,人们也总得吃喝消费的。

特点2:必须消费行业的公司能形成较强的护城河避免竞争,能够持续获得高毛利,净资产收益率(ROE)很高

比如大家熟知的白酒茅台、五粮液,海天酱油等,企业护城河比较深,品牌溢价高。

特点3:再投资需求小,能获得大量的自由现金流回馈股东,资金周转率高

3、目前还能买吗?

通过上面的分析我们发现必须消费行业确实是非常优秀的。

再加上这些年我们一直在提倡扩大内需、刺激消费,消费行业表现非常不错。

尤其是大家熟知的白酒行业,更是炒上了新高度。

五粮液(月K线图)

朋友们肯定非常想问:目前消费基金还能买吗?白酒基金还能买吗?

这是一个哲学问题,理论上只要通货膨胀没有停止,就肯定可以买,当然了,冲太猛的时候可以等等再进去,如果你三五年内不急着用钱,任何时候都可以进场,如果你杀进去的是准备过几天给孩子买奶粉的钱,那你耗不起的,现在的位置进场不套你个半年主力就不是吃素的:)

海天味业日K线图(2020年9月4日)

既然必须消费行业表现如此亮丽,接下来得好好深挖下相关的指数产品。

必须消费类指数大全

当前国内四大指数公司开发的相关消费类指数多达88只,本文主要选择必须消费类指数,着重分析市场主流指数,根据指数找出相应基金产品供投资者们参考。

上证消费(000036)选择上海证券市场主要消费行业股票组成,以反映该行业公司股票的整体表现。

该指数成分股为30只,前十大权重占比71.63%,其中贵州茅台、伊利股份、海天味业三只个股的权重占比超过43%,典型的食品饮料蓝筹属性。该指数权重集中,龙头汇集,缺点是没有涵盖深市龙头。

跟踪指数基金:

华夏上证主要消费ETF(510630),2013年成立至今,每年获得超额回报,表现不错,最新规模1.6亿。

消费80(000069)上证消费80指数由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成,用以反映沪市A股中消费类类股票的整体表现。

该指数较为全面反映主要消费、可选消费、医药三大行业整体情况,权重均衡占比分别为三分一,属于消费类综合指数。

跟踪指数基金:

招商上证消费80ETF(510150)

招商上证消费80ETF联接A(217017)

招商上证消费80ETF联接C(004407)

同一基金经理管理的三只产品,推荐招商上证消费80ETF这只场内ETF指数基金,连续5年获得超额收益。

中证消费(000932)中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成,成分股为41只,代表A股市场中大市值消费类股票指数,白酒板块个股占比较高,龙头股集中。

跟踪指数基金:

汇添富中证主要消费ETF(159928)

汇添富中证主要消费ETF联接(000248)

嘉实中证主要消费ETF(512600)

业绩上不分伯仲,建议投资者选择汇添富中证主要消费ETF(159928),嘉实中证主要消费ETF(512600)这只产品的规模只有600万,存在清盘风险。

全指消费(000990) 全指消费指数从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股,由134只个股组成,主要权重集中食品饮料行业。

跟踪指数基金:

广发基金管理的中证全指共有3只基金产品(001458、002976、159946),由于产品规模持续下滑,已经停止申购,被清盘的概率很大,非常可惜。

必须消费指数业绩对比

最近十年四大必须消费指数业绩对比,中证消费指数完胜。年化收益率为14%,同期沪深300指数为5%,远远跑赢大盘好几条街。年化波动率对比中证消费、全指消费、上证消费三者相当,同等波动率下当然选择收益率最高的中证消费指数。

投资者如何选择

必须消费板块在全球市场均有不俗的表现,市场上也诞生了一批明星企业,在投资界受众多大咖追随,美国有巴菲特忠爱的喜诗糖果、可口可乐、亨氏食品,日本有独占食品饮料半壁江山的明治,A股中的茅台、伊利、海天味业等等。

这类企业统一特点是市场需求稳定,受经济周期影响小,企业有护城河能保证一定的利润,企业现金流充裕,是价值投资者的首选。选择指数应重点考虑指数背后的底层资产,中证消费指数权重集中在必须消费板块中的食品类个股,中国特色的白酒、调味、饮料、猪肉,这些都是老百姓日常生活中的必需品。

中国有接近14亿人口,有如此庞大的消费根基,我们无需担心前景,该行业应为永不落幕的板块,而中证消费指数权重中大市值龙头股更集中,增长能力更强,投资价值凸显。近十年年化收益率达14%,跑赢GDP的同时,还能对冲下生活开销,不愧为长期饭票指数。

中证消费指数关联指数基金产品,场内:消费ETF(159928),场外:汇添富中证主要消费ETF联接(000248)